„Alles was gegen die Natur ist, hat auf Dauer keinen Bestand“ Charles Darwin
Sinn über Rendite? Immer mehr Anleger entscheiden sich für nachhaltige Investments (engl. „Socially Responsible Investing”, kurz SRI) oder ESG (Environment, Social, Goverance). Je mehr Anleger sich für nachhaltige Investments einsetzen, desto stärker wird der positive Einfluss.
Nur was ist eigentlich nachhaltig? Ist ein Elektroauto sauberer als ein Verbrenner, wenn der Strom durch Kohle gewonnen wird und das ersetzte Fahrzeug noch 5 Jahre gefahren wäre?
„Keine Schneeflocke in der Lawine fühlt sich verantwortlich.“ Stanislaw Jerzy Lec
Wikipedia schreibt „Nachhaltigkeit ist ein Handlungsprinzip zur Ressourcen-Nutzung, bei dem eine dauerhafte Bedürfnisbefriedigung durch die Bewahrung der natürlichen Regenerationsfähigkeit der beteiligten Systeme (vor allem von Lebewesen und Ökosystemen) gewährleistet werden soll.“
Eine „Bewahrung der Regenerationsfähigkeit“ also, das lässt viele Definitionen zu:
Für jeden Menschen ist Nachhaltigkeit etwas anderes. Dem einen ist der Klimaschutz, dem anderen Tierschutz oder Ausschluss von Rüstungsindustrie wichtig. Ein Problem ist auch der Nachweis von den bestimmten Kriterien, deren Nachhaltung teuer und aufwendig ist ⇒ viele kleine, ökologische Unternehmen können sich diese Zertifizierung nicht leisten (z.B. Bio-Labels).
Wer Studien und Finanzprodukte vergleicht, merkt dass es keine klare Antwort auf diese Frage gibt. Einige nachhaltige Investments performen besser andere schlechter.
Auf der einen Seite schadet der Fokus auf nachhaltige Unternehmen der Diversifikation. Auf der anderen Seite bekommt Nachhaltigkeit immer mehr Bedeutung, das fördert Wachstum und Rendite. Außerdem sind nachhaltig handelnde Unternehmen weniger von Skandalen gefährdet.
Es gibt viele Möglichkeiten nachhaltig zu Investieren, anbei ein paar populäre Optionen. Die zuverlässigste Methode in Deine Werte zu investieren sind Einzelwerte, hier kannst Du Dir Management und Unternehmensziel genau anschauen und auf Deine Ziele anpassen. Die einfachste und sehr gut diversifizierte Methode sind nachhaltige ETFs.
+ individuelle Entscheidungskriterien anwendbar
– sehr viel Aufwand
– höhere Investitionssummen notwendig (Einzelaktien lohnen sich nur bei höheren Investitionssummen)
⇒ für Idealisten
mögliche Aktien: Fleichersatz (Beyond Meat), Erneuerbare Energien (Vestas, Nextera Energy), weniger Pestizide (Bee Vectoring), Recycling (Tomra)
+ kaum Aufwand
+ geringe Kosten (TER)
– Kriterien sind sehr allgemein gefasst
– zum Teil deutlich geringer diversifiziert
⇒ für Investoren mit 80/20 Ansatz
+ der Zweck ist klar definiert
– P2P Kredite existieren noch nicht lang, die Risiken sind noch kaum analysiert
– die Plattform muss sicherstellen, dass die Gelder wirklich in den richtigen Zweck investiert werden.
⇒ für Experimentierfreudige
+ individuellere Auswahlkriterien möglich als bei ETFs
– hoher Aufwand einen passenden Fonds zu finden
– hohe jährliche Kosten (TER)
⇒ möglich, wenn der Fonds passende Auswahlkriterien hat
+ der Zweck ist klar definiert (Solarfelder, Lichtmiete, etc)
– bei geschlossenen Projekten gibt es eine fixe Laufzeit, das kann ein großes Risiko sein
– Totalverlust der Anlage bei zwielichtigen Anbietern
⇒ nur in sehr vertrauenswürdige Projekte investieren
Wusstest Du, dass Baumwolltaschen erst nach mehr als 100-maligem Tragen besser sind, als jedes Mal neue Plastiktüten zu verwenden? Die Baumwollerzeugung erfordert soviel Wasser, Färbechemikalien und Logistikaufwand, dass das „grün“ erscheinende Produkt gar nicht so harmlos ist. Bei nachhaltigen Anlageprodukten kann es ähnlich sein, deshalb Augen auf und Kopf ein.
Die Abkürzung ESG (Environment, Social, Goverance) hat sich bei Finanzprodukten etabliert. MSCI bietet wie beim MSCI World auch für Nachhaltigkeit verschiedene Indizes an, nach denen Finanzfirmen ETFs anbieten. Die Auswahl unterscheidet hier zwischen dem Fokus auf Unternehmen die besonders hohe ESG Ranking belegen (nach verschiedenen Aspekten) oder auch den Ausschluss bestimmter Branchen (z.B. Rüstung). Anbei ein paar Beispiele:
Das Problem nachhaltiger Geldanlagen besteht derzeit vor allem daraus, dass die meisten ESG Kategorien etwas ausschliessen (Kinderarbeit, etc) aber nicht zwangsläufig auch „Gutes“ tun. Hierbei werden einige Branchen klar bevorzugt, weil Sie von Haus kein direktes Verhältnis zu Öl oder Gefahr für Artenschutz haben. Anbei ein Beispiel für das Nachhaltigkeitsrating des tollen Wikifolios High-Tech Stock Picking von Stefan Waldhauser, der nur in Wachstum-Tech-Werte investiert. Diese sind nicht unbedingt „grün“, erfüllen aber sehr viele der Kriterien.
Eine weitere Kritik ist, dass Unternehmen die Kriterien „zielgerichtet“ erfüllen können, also dort „greenwashen“, wo es gut fürs Rating ist. Allerdings kann nicht alles gemessen werden.
Die oben aufgeführten Indizes gibt es in ETF Form, empfohlen werden zum Beispiel der UBS ETF (LU) MSCI World Socially Responsible UCITS ETF (USD) A-dis (ISIN LU0629459743) oder der iShares Dow Jones Global Sustainability Screened UCITS ETF (ISIN IE00B57X3V84). Allerdings bestehen diese beiden ETFs derzeit sehr stark aus Tech Aktien und beim IShares Produkt ist eine der größten Positionen Nestlé (beim UBS Produkt nicht). Nestlé investiert extrem stark in nachhaltige Themen, aber profitiert natürlich auch von hohem Zuckerkonsum etc.
Bei der Auswahl eines passenden ETFs sollte darauf geachtet werden, eine möglichst breite Diversifizierung an Branchen und Unternehmen zu erreichen. Besonders, wenn der nachhaltige ETF das einzige Aktienprodukt ist.
JustETF hat hier eine tolle Übersicht der Indizes und der abgebildeten Regionen und Fokusthemen.
Je nach der persönlichen Werten gibt es viele Möglichkeiten, das Geld Sinn stiftend einzusetzen.
